Tokenisation Asset: Soft Tokens vs Hard Tokens

Slova Marcelo Garcia Casil

Zdá se, že kryptoměny a technologie blockchainu procházejí cykly humbuků a všiml jsem si, že tokenizace aktiv je nejnovější humbuk. Chtěl jsem se o tom podělit o své myšlenky, protože v Maecenasu už několik let pracujeme na tokenizaci výtvarného umění, a to ještě předtím, než bylo vytvořeno slovo tokenizace (není určena žádná hříčka).

Budujeme decentralizovanou galerii, která demokratizuje přístup k investicím do výtvarného umění. Co děláme, je

„… Rozdělte mistrovská díla do mnoha zlomků a vytvořte finanční jednotky, s nimiž se pak na naší platformě založené na blockchainech dá obchodovat efektivně a transparentně.“

V zásadě to znamená, že výtvarné umění již nebude privilegiem superbohatých. Vlastnit kousek Picasso bude nyní mnohem dostupnější.

Je však zjevné, že musí existovat proces, jak toho dosáhnout. Jak to tedy uděláme?

Když jdu na události a lidé mě vidí, jak prezentuji Maecenas, jednou z otázek, na které se často v otázkách a odpovědích často ptám, je: „Jak propojíte žetony se skutečnými uměleckými díly?“

A to je klíčová otázka, na kterou by měl být schopen odpovědět každý, kdo spouští spuštění blockchainu a prohlašuje, že má token jakéhokoli díla. Co je tokenizace aktiv ve skutečnosti a co znamenají společnosti, když tvrdí, že tokenizují aktiva?

Než jsem se vydal dále k tomuto tématu, chtěl jsem rozlišovat mezi dvěma typy tokenů, které existují, a že to nemusí být zcela zřejmé všem. Říkám jim měkké a tvrdé žetony.

TL; DR; Tokeny představující zlomky aktiv jsou bezcenné bez právní smlouvy, která těmto tokenům dává nositelská práva na podkladová aktiva.

Měkké žetony

Tokeny, které jsou digitálně nativní a nemají žádnou reprezentaci aktiva, ať už fyzického nebo nehmotného, ​​jsou podle definice omezeny na řetězec, ve kterém existují. Prvním příkladem je bitcoin. Pokud vlastníte bitcoiny, nevlastníte žádné nároky na nic, co patří do nedigitálního světa. Za každým bitcoinem není žádná záruka, nemůžete je opravdu uplatnit za podkladové aktivum a nedává vám žádná práva žádat proti němu cokoli. Ano, bitcoiny můžete použít k zakoupení šálku kávy, ale obchodník přijímá vaše bitcoiny podle vlastního uvážení, protože nemají zákonnou povinnost vzít si bitcoiny a dát vám kávu. Bitcoin je tedy měkkým tokenem, protože je omezen na svůj vlastní řetězec a mimo blockchain nemá žádná práva.

Ethereum, další hlavní příklad, je měkký token. Pokud vlastníte Ether, můžete jej použít k platbě horníků za provedení chytrého smluvního kódu. Ether však nemůžete použít k tomu, abyste si nárokovali některá zařízení použitá při výpočtu, ani požadovat návštěvu zařízení používaných horníky ke spuštění kódu. Ether nemá žádná práva mimo blockchain Ethereum. Je to omezeno na to.

Storj, Golem, Sia a mnoho dalších jsou také příklady měkkých žetonů. Tyto tokeny odvozují svou hodnotu z funkcí, které jejich řetězec sám nabízí. Pokud vlastníte měkký žeton, určitým způsobem vlastníte zlomek hodnoty blockchainu, ve kterém žeton existuje. Bitcoinová blockchain umožňuje lidem převádět peníze elektronicky bez prostředníků. To je jeho hodnota. Tržní limit Bitcoinu svým způsobem představuje hodnotu elektronických peněz P2P, které představují jeho uživatelé. Čím více má bitcoin uživatelů, tím větší je jeho hodnota.

Měkké tokeny lze považovat za „předplacené klíče API“, které vytvářejí tichou dohodu o řetězci mezi poskytovatelem služeb a držitelem tokenu. Rozumí se, že pokud tento řetězec existuje, může být token uplatněn za službu, kterou poskytuje.

Tvrdé tokeny

Koncept pevných tokenů se nevztahuje pouze na fyzické věci. Mohli byste mít pevný token, který vám dává práva na půjčení kola. Jízda na kole je služba, ne fyzická věc. Tento „bikecoin“ však dává nositeli právo na určitou dobu přístup k jízdě na kole. Token má nároky mimo svůj řetězec, a proto jej neomezuje.

Když mluvíme o právech v reálném světě, mluvíme o zákonech. Smlouvy, slovo často zneužívané ve světě blockchainu (tj. Inteligentní smlouvy), vytvářejí právně závazné závazky mezi dvěma nebo více stranami. Aby „kolocoin“ byl tvrdým znakem, musí existovat právní rámec, který dává nositeli skutečná světová práva k jízdě na kole. Společnost, která vydává mince, nebo společnost, která vlastní kola, musí mít s nositelem žetonu smluvní závazek převést na ně jízdní kolo. Bez tohoto právního rámce by bikecoiny byly ve skutečnosti měkkými žetony, což znamená, že nositeli může být kdykoli a bez předsudků odmítnut přístup k základní službě. Pokud blockchain, ve kterém se nachází bikecoin, nenabízí žádnou službu řetězu, pak kolocoiny nejsou ničím jiným než příslibem tokenizovaného gentlemana. Z finančního hlediska se proto musí cena jízdních kol přizpůsobit riziku, že tento slib nebude splněn.

Kdo poskytuje tento právní rámec, ve kterých jurisdikcích se to týká, kdo je protistranou právní dohody a jaké opravné prostředky máte jako držitele žetonů, to jsou všechny otázky, na které byste se měli ptát, pokud přemýšlíte o koupi tvrdých žetonů.

Tokenizace aktiv

Nyní, když chápeme rozdíl mezi měkkými a tvrdými tokeny, téma tokenizace aktiv je mnohem snazší strávit. Chcete-li tokenize aktiva, je opravdu tokenise právní smlouvy.

Často se mě ptám, co bylo na stavbě Maecenas nejtěžší. Lidé očekávají, že odpověď bude technologická platforma, umělecká logistika nebo přístup k likviditě. Ale opravdu

"... nejnáročnějším aspektem, který jsme museli překonat, byla právní část."

Ve skutečnosti se to nyní stalo jedním z nejcennějších zdrojů, které jsme vytvořili v Maecenasu. (Moji právničtí přátelé se budou při čtení toho cítit hrdí!).

Tokenizace aktiv je do značné míry legální záležitostí. Když lidé hovoří o tokenizování, například nemovitostech, a mají-li někde token reprezentující čtvereční metr domu, měli by opravdu říci, že vlastní zlomek smlouvy, která jim dává práva na tento dům.

Dovolte mi to uvést tučně, protože je to opravdu důležité:

"Nemůžete tokenizovat aktivum, pokud za tím nemáte legální smlouvu, kterou lze prokázat."

Je dobré a dobré říci, že vydáváte žetony kryté zlatem, žetony kryté nemovitostmi nebo majetek podle vašeho výběru. Žetony jsou však bezcenné bez právní smlouvy, která těmto nositelům dává práva na podkladová aktiva.

Pokud držíte tokeny nějakého tokenizovaného aktiva, ale nejedná se o hardwarové tokeny, nemáte vlastník aktivum a na takové aktivum nemáte žádná práva.

Globální trh, jako je Maecenas, kde by všichni vlastníci aktiv, právní struktury a investoři mohli sídlit na různých místech, vytváří scénář pro regulaci napříč jurisdikcemi, který je ve skutečnosti poměrně složitý (a nákladný) k vyřešení.

Tokenizace aktiv je primárně legální cvičení, které svým způsobem připomíná sekuritizační proces. Kdokoli může vytvořit žetony a slíbit jim nějaké sliby, ale jen velmi málo z nich projde snahou identifikovat a navrhnout požadovaný právní rámec za tím, aby žetony zatvrdilo a legálně je spojilo s aktivem.

Až příště budete nadšeni nejnovějším a největším projektem, který „tokenizuje vše“, navrhuji, abyste se zeptali na právní stránku, a pokud nedostanete velmi přesvědčivou a konkrétní odpověď, měli byste se od toho vyhýbat, pokud je to možné.

Dodatek k ART Tokens

Když se to všechno řeklo a všichni pochopili tokenizaci aktiv (správně?), Dovolte mi objasnit dva konkrétní, ale odlišné prvky související s Maecenas.

Na jedné straně máme proces vytváření podílů na obrazech. Toto je náš vlastní tokenizace majetku. Držitel jedné z těchto frakcí může mít práva, jako je právo hlasovat o dalším prodeji obrazu, právo zobrazit obraz atd.

Na druhé straně, samostatně vydáváme tokeny ART. (Velká písmena a vyslovená svými třemi písmeny A-R-T.) Tyto žetony ART se budou prodávat v davu počínaje 5. zářím. Ale žetony ART nejsou tokenizací aktiv. Funkce těchto tokenů ART bude použita jako měna na našem trhu v Maecenasu. ART, který je 100% nástrojem řízeným, je měkkým tokenem.

Reference:

Pokud najdete téma zájmu, doporučuji přečíst příspěvek Michaela Karnjanaprakorna:

https://medium.freecodecamp.org/token-network-effects-a-new-business-model-for-a-decentralized-web-6cde8b4e862

a také článek Naval Ravikant:

https://startupboy.com/2014/04/01/the-fifth-protocol/).

Michael je generálním ředitelem společnosti SkillsShare a Naval generálním ředitelem společnosti AngelList.

Pokud se vám tento článek líbil, několikrát klepněte na ikonu so, aby jej mohli vidět i ostatní lidé.